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房地产行业2017年第39周地产周报:9月销售略超预期,北京城市总规获批

发布时间:2017-10-08    研究机构:东方证券

本周市场回顾。本周房地产板块指数整体表现弱于沪深300指数和创业板指数,房地产指数(申万)报收4889.36,周度涨幅为-3.9%,较沪深300指数相对收益为0.0%。本周地产板块涨幅前五的公司分别为广宇发展、嘉宝集团、财信发展、天房发展、中国武夷。

本周行业要闻。北京城市总体规划获批,将严控城市规模,疏解非首都功能,将常住人口规模控制在2300万人以内。北京市多部门联合发布《关于加快发展和规范管理本市住房租赁市场的通知》。贵阳发布新的限售政策。江西将严禁发放以住房为抵押且无明确用途的贷款。广州国资委正在制定集体用地建租赁房实施方案和存量违建的分类处理办法。

地产一周数据回顾。周度销售大幅增长。35大城市新房销售为4.3万套,环比增长29%;12大城市二手房销售1.3万套,环比增速为20%,周度销售大幅增长;一线城市新房、二手房交易周环比增速为38%,9%;二线城市新房、二手房周环比分别为29%,13%,一线城市表现好于二线城市。整体库存明显增加。截至2017年第39周23大城市库存为113.4万套,较第38周增长4.5万套,整体库存明显增加;库销比为10.4个月,较第38周增加0.5个月。一线城市库存量17.6万套,较第38周增加0.2万套,库销比为7.9个月,较第38周增加0.3个月。二线城市库存量54.5套,较第38周增加1.7万套,库销比为10.5个月,较第38周增加0.3个月。

重点关注公司公告。房地产及相关业务方面,华夏幸福子公司拟收购深圳安创持有的秦皇岛鼎兴45%股权;新城控股竞得重庆市渝北区部分地块使用权;中国武夷拟通过转让子公司北京武夷30%股权的方式引进战略合作者;阳光城子公司通拟收购翔鹭房地产持有的晟集翔房地产100%股权;中房地产竞得佛山市顺德区两宗地块使用权。非房地产业务方面,财信发展拟收购重庆瀚渝再生资源公司100%股权和陕西华陆化工环保公司70%股权。

投资建议与投资标的

从9月地产公司销售数据来看龙头公司数据维持强劲态势,假期中港股内房股已有所反应,恒大、融创的股价相继再创新高。我们认为尽管短期调控政策难有松动,但龙头公司受益于集中度提升有望迎来估值的修复,配置机会已现。另外,北京城市规划方案正式版、租赁新政相继公布,我们强烈推荐的北京主题和租赁主题两条主线不断发酵。在此时点我们坚定看好三条主线:1)中期仍看好市占率持续提升的龙头公司,推荐万科A(000002,买入)、招商蛇口(001979,买入)、华夏幸福(600340,买入)、保利地产(600048,买入),建议关注新城控股(601155,未评级)、华侨城A(000069,未评级)。2)提前布局存量租赁市场及存量市场金融业务的公司,推荐世联行(002285,买入)、嘉宝集团(600622,买入)、三六五网(300295,买入)。3)看好在北京土地储备较多的公司,建议关注北京城建(600266,未评级)、金融街(000402,未评级)。

风险提示

销售大幅低于预期、政策调控严厉程度高于预期、利率发生明显上升。

申请时请注明股票名称