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房地产行业统计局5月数据点评:三四线中期繁荣持续

发布时间:2017-06-15    研究机构:兴业证券

投资要点

事件:2017年1-5月份,全国商品房销售面积54820万平方米,同比增长14.3%;商品房销售额43632亿元,同比增长18.6%。全国房地产开发投资37595亿元,同比增长8.8%;新开工面积65179万平方米,同比增长9.5%。

点评:

五月销售数据亮眼,三四线库存持续去化。2017年1-5月份,全国商品房销售面积54820万平方米,同比增长14.3%;商品房销售额43632亿元,同比增长18.6%;其中5月单月销售面积13164万平米,同比增长10.2%;销售额10410亿元,同比增长14%。5月虽然一二线城市受调控影响导致成交大幅下降,但三四线城市销售持续增长,整体销售依然向好。从结构看,三四线城市表现显著好于一二线,1-5月30大中城市销售面积累计同比下降33.82%,而30大中以外城市销售面积累计同比增长25.5%;其中5月单月30大中城市销售面积同比下降40%,而30大中以外城市销售面积同比增长23.2%。

房地产开发投资仍然乐观。在中国房地产大周期向上和三四线的中期繁荣背景下,我们对地产投资和新开工保持乐观。1-5月全国房地产开发投资37595亿元,同比增长8.8%;新开工面积65179万平方米,同比增长9.5%。房地产投资持续向好主要原因:1)行业集中度提升,龙头房地产公司对规模更加重视。目前规模重于利润,龙头房企持续大力度拿地。1-5月份,房地产开发企业土地购置面积7580万平方米,同比增长5.3%;2)过往销售持续向好仍然有补库存的需求。

投资建议:这是新世界、新视野、新市场,地产大周期。5月销售数据再次印证了我们的观点,三四线中期持续繁荣。持续推荐新城控股、世联行、招商蛇口、万科a、保利地产、华联控股、华夏幸福、荣盛发展、北京城建、华侨城A。同时持续看好港股地产股。

风险提示:地产销售不及预期,货币政策大幅收紧。

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