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北京城建:北京市场回暖带动销售增长,土地储备增加

发布时间:2012-11-01    研究机构:海通证券

事件:

2012三季度公司完成营业收入21.79亿元,同比减少44%;归属于上市公司所有者净利润4.02亿元,同比下滑30%。实现基本每股收益0.45元,比去年同期下滑30%。

投资建议:

由于本期结算项目较少,公司2012年前三季度每股收益下滑30%。受益于北京市销售持续回暖,公司销售计划得以稳步拓展。期内公司在经济开发区新拿新增16.3万平土地,公司北京市土地储备得到扩充。公司后期动感花园一级开发项目可能入市,我们预计届时公司将积极参与项目招拍挂。预计公司2012、2013年每股收益分别是1.25和1.62元。截至10月26日,公司收盘于10.77元,对应2012年PE为8.62倍,2013年PE为6.65倍,对应的RNAV为19.83元。考虑到公司资源充足,开工积极,具备长期发展潜力,给予2012年10倍市盈率,对应目标价格12.5元,给予“增持”评级

申请时请注明股票名称